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FUCHS PETROLUB-Aktie: weist eindeutig defensive Qualitäten auf, ist aber recht hoch bewertet
27.03.2012
Nord LB
Hannover (www.aktiencheck.de) - Der Analyst der Nord LB, Thorsten Strauß, rät weiterhin zum Halten der FUCHS PETROLUB-Aktie (ISIN DE0005790430 / WKN 579043; VZ).
Nach dem Rekordjahr 2011 sei FUCHS PETROLUB auch der Start ins neue Jahr gelungen. Im Gesamtjahr 2011 habe das Unternehmen bei einem Umsatzanstieg um 14,4% (organisch +16,7%) auf 1,668 Mrd. Euro das EBIT um 5,6% auf 264,2 Mio. Euro und das Ergebnis nach Steuern um 6,7% auf 183,1 Mio. Euro steigern können und damit neue Rekordmarken erreicht. Die Dividende solle von 0,90 Euro je Vorzugsaktie im Vorjahr auf 1,00 Euro je Vorzugsaktie angehoben werden. In den beiden ersten Monaten des laufenden Jahres seien sowohl Umsatz als auch Erträge weiter verbessert worden.
Für das Gesamtjahr 2012 sei vom Management ein organisches Umsatzwachstum im Rahmen der langfristig zu beobachtenden Spanne von 4%- 5% sowie eine Steigerung des EBIT in Aussicht gestellt worden, wobei das Unternehmen von einer Zunahme der globalen Nachfrage nach Schmierstoffen in geringerem Ausmaß als im Vorjahr sowie von weiter steigenden Rohstoff- und Personalkosten ausgehe. Bei der Bruttomarge solle das Vorjahresniveau erreicht werden.
Für FUCHS PETROLUB habe sich die Strategie erneut ausgezahlt, dass man sich innerhalb des global nur moderat wachsenden Schmierstoffmarktes auf lukrative Nischen konzentriere. Die Gesellschaft wolle das Geschäft in sich besonders dynamisch entwickelnden Regionen durch erhöhte Investitionen ausbauen, was nach Ansicht der Analysten genauso wie die Verteuerung wichtiger Rohstoffe allerdings zunächst die Ergebnisentwicklung bremsen dürfte. Auch wenn die Aktie ihres Erachtens eindeutig defensive Qualitäten aufweise, so sei bereits im ersten Nachkrisenjahr 2009 wieder einen Rekordgewinn erwirtschaftet worden, würden sie denn Titel jedoch bereits im historischen Vergleich für recht hoch bewertet halten.
Die Analysten der Nord LB bleiben daher bei ihrer "halten"-Empfehlung für die FUCHS PETROLUB-Aktie. Das Kursziel werde von 40 auf 41 Euro angehoben. (Analyse vom 27.03.2012) (27.03.2012/ac/a/d)
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